誰是馬克・米奈爾維尼?

馬克•米奈爾維尼是一位知名的美國股票交易者，以其嚴謹且具紀律性的交易方法而聞名。他不僅在市場上創造了驚人的回報率，也在交易理論上提出了許多創新觀點。

米奈爾維尼最為人熟知的成就是他提出的“VCP波動收斂型態”，這項技術分析策略幫助無數投資者捕捉股價突破前的積極訊號。

他在《Trade Like a Stock Market Wizard》等著作中，中譯本《超級績效》，不僅分享了自己多年累積的交易智慧，也詳細解析了如何利用圖表模式來選擇進場點。

許多參賽記錄（例如在1997年與2021年的全美投資大賽）顯示，他利用這套系統取得了兩次冠軍，分別為155%與334%，成為市場上備受推崇的交易大師之一。

什麼是VCP波動收斂型態?

VCP（Volatility Contraction Pattern，中文常稱為「波動收斂型態」），是一種基於技術分析的圖表模式。這種型態通常呈現在股票價格經歷一連串上漲與拉回後，出現逐步收窄的波動範圍。

簡單來說，每一次拉回的幅度較前一次愈來愈小，當價格成功突破最後一次收縮區間的高點之後，這個突破點(又稱為樞紐點)常被視為最佳的買進時機，往往預示著後市強勢上攻的契機。

(圖片來源：自製)

VCP是建立在對市場供需關係深度理解之上的技術交易策略。

通過分析價格結構與波動特徵，他能夠提前識別出那些已經積聚了足夠內部力量、即將迎來強勢突破的股票。這也正是他在多年實戰中所驗證的成功交易方法之一。

馬克的交易數據

根據《超級績效2》書中，馬克揭露的交易數據如下，調整後盈虧比2.08，成功率46.32%，盈虧比2.28。 

(資料來源：超級績效2，圖片來源：自製)

VCP策略程式回測能賺錢嗎？

下圖是VCP突破策略的模型示意圖，在突破樞紐點的時候進場，停損點設置在VCP最後一次收縮的低點下方一點點，假設停損幅度叫做R的話，價格漲到2R位置就會停利出場。

(圖片來源：自製)

我們來跑看看2020年~2024年的VCP回測結果，這段期間包含了2020年的新冠疫情暴跌，2022年的空頭年修正，純做多策略能夠穩定獲利嗎？

（圖片來源：自製）

根據上圖可以看出來，調整後盈虧比1.77，盈虧比1.80，成功率49.60%，績效曲線圖呈現左低右高，代表這是一個可以穩定獲利的交易策略，圖中包含了2020年的新冠疫情暴跌，2022年的空頭年修正，依然能夠穩健獲利！

如果加上一些多重選股因子的優化，比方說RS線多頭趨勢、高RS排序、獲利加速成長、營收趨勢、低估值，可以讓VCP策略的交易數據更上一層樓，這些細節之後再來寫文章分享。

以下圖來看，調整後盈虧比2.03，盈虧比1.81，成功率52.85%，交易數據相對於純技術面VCP那組，的確有優化了不少。

（圖片來源：自製）

結論

馬克・米奈爾維尼提出的VCP策略的確是一個有效的交易策略，透過回測我們可以更明確的找出哪些因子能夠提升交易表現。可以加快熟練VCP策略的學習曲線！